それにもかかわらず、相場に「バブル的」や「官製相場」といった揶揄もある。しかし、武者氏は一蹴する。 「そもそも、この相場を牽引しているのは海外投資家。投資部門別売買状況を見ると、今や彼らは日本の東証出来高株式市場の約6～7割を占めるほど強大です。つまり市場のトレンドを決めるのは海外投資家なのです」 　その勢いは’80年代バブル並みだが、本質はまったく異なるという。 「当時の日本株価はミスプライシングですよ。株式益回りは2％以下・配当利回り0.5％であり、一方、長期国債利回りと預金金利は8％。株式は圧倒的に弱いはずだったのです。今回は株式が強いので、この上昇は当然です」 　億り人の個人投資家・ろんぐて～る氏も、現在の活況に驚愕する。 「海外勢は一気に来た感がありますね。相場というのは、選挙報道があると上昇傾向になるんです。過去には小泉政権の郵政解散のときも同じでした。海外勢は選挙前から相当な額を買い越していたはずです」 　個人投資家にとっても攻めの一手というお祭り相場だとか。 「リーマンショック前にはITバブルもありましたが、恩恵は特定業界に限られていました。今回は規模が違う。有効求人倍率も1倍を超えていて、次は賃金インフレから個人消費のアップでしょう。これこそ本物の景気回復。株価も3万円を超えれば、懐疑的な声もなくなって、みんなハイになってきますよ。’80年代、ボディコンのお姉ちゃんがセンスを振り回してたような、あんな時代がくるかもしれません」 　これこそ、まさにトリクルダウンの実現なのである。 【武者陵司氏】 投資ストラテジスト。武者リサーチ代表。ドイツ証券グループアドバイザー。論理一貫、独立不羈、歴史的・国際的視野をモットーにした予測に定評がある 【ろんぐて～る氏】 資産6億円を超える個人投資家。アベノミクス初期、ガンホー株（「パズルアンドドラゴンズ」が大ヒット）で資産1億円を達成。不動産投資や先物なども行っている 取材・文／エンスパ日本株取材班 ― 日経平均3万円時代の勝ちきり方 ―